原标题：大富科技（300314）盯梢点评：获益于4G继续建造和5G革新浪潮
Massive MIMO技能和有源天线带来滤波器职业革新，推进职业量价齐升
Massive MIMO技能和有源天线的运用唆使滤波器小型化和轻量化，滤波器职业面对技能晋级，金属腔体向陶瓷介质滤波器演进。传统的基站滤波器首要以铝、银、铜等金属为原资料，而陶瓷介质资料未来或将成为干流，首要因为其具有低损耗（QxF值）、高介电常数（εr）、频率温度系数和热膨胀系数小、可接受高功率等特点。跟着有源天线的运用，滤波器类射频产品需求与天线阵子集成在一起，那些具有较强集成设计能力、与天线龙头及设备商深度协作的厂商具有优势。一起，新技能的革新会随之涌现出职业新进入者，陶瓷介质滤波器的运用对滤波器厂商的要求在原先滤波器设计能力的基础上，将添加陶瓷介质资料制作、加工、产品自动化调试等多方面要求。
Massive MIMO技能和有源天线的运用推进滤波器职业量价齐升。量方面，射频单元的通道数量，从传统的两个到四个，在5G年代将开展成64个，将是数量级的增加。现在干流5G Massive MIMO基站选用的计划都需求64个通道的滤波器。5G年代为进步体系容量、满意多运用场景需求，将运用更高频段的通讯。频段越高，掩盖半径越小，从接连掩盖视点来看，5G的基站数量或许是4G的1.5-2倍。价方面，因为制作技能也发生着改动，滤波器的价值量比例或许要提高。现在国内基站约428万个，估计未来全球4G基站数量或许将到达700万个，则5G的基站数量估计可达1400万个。据此核算滤波器需求，若按50元/通道价格核算，则商场规划会高达1000多亿，对应年度高峰期收购额或许高达200亿元，4G时期正常年度收购金额不到100亿，未来看年度收购额有望大幅提高。
公司作为华为的基站滤波器中心供货商，有望获益联通4G网络扩容。华为作为全球第一大通讯主设备商，在无线商场占有较高比例，因而重视公司对华为的出售额有助于判别公司滤波器事务的弹性。4G时期华为的中心基站射频器材供货商包含大富科技、武汉凡谷和春兴精工等，其间公司与武汉凡谷在华为的出售比例位居前二，2017年出售额分别为7.59亿元和8.62亿元。随商场竞争的加重，商场集中度有望逐渐提高，公司在4G滤波器中的商场占有率有望继续攀升。此外，现在公司处于产能爬坡阶段，跟着产能利用率的提高带来的规划效应，公司的全体毛利率水平有望逐渐上升。
